战绩口径：为什么「看起来」和「真做」差这么多
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战绩口径回撤
同一批选股，用「买了就持有到期」的对照口径统计，和按实际卖出规则（卖点触发即了结、扣成本）统计，累计收益能差好几个百分点。这篇讲清两种口径、累计/超额/回撤怎么算、以及为什么不年化。
两种口径的定义
| 口径 | 怎么算 | 用途 |
|---|---|---|
| 实际执行口径 （主口径） |
买点出现后次一交易日开盘执行 → 持有期内出现卖点即了结 → 未出现则到期了结 → 扣 0.08% 成本 | 贴近真实操作，战绩页主曲线用它 |
| 对照口径 （买了不动） |
买点买入 → 一直持有到期卖出，不设卖点、不扣成本 | 衡量「这批选股本身」的涨跌，不掺执行规则 |
两者不是谁对谁错，而是回答不同问题：裸口径看选股质量，实际口径看这套规则真做出来的结果。 战绩页同时展示两条曲线，主数字是实际口径。
差距有多大：一个真实例子
2026 年的一段统计里，同一批 81 只票：对照口径累计 +5.28%、胜率 56.8%； 实际执行口径累计 +12.40%、胜率 67.9%。差 7.12 个百分点，几乎全部来自「卖点出场」——很多票在 持有期结束前就出现了卖点，对照口径却要按到期价记，把已经到手的收益又交回去了。
也有反过来的时段：如果买进去之后一路下行，两种口径都难看，没有哪套规则能救。所以看战绩一定要看 时段，不能只看一个累计数。
累计、超额、回撤怎么算
- 累计收益：每个交易日把当日清单（通常 3 只）的笔均收益等权合成日收益，再连乘复利。
- 超额：同区间基准（例如创业板指）的累计收益之差，单位是百分点。
- 最大回撤：曲线从历史峰值回落到最低点的幅度，衡量「最难受的一段有多难受」。
- 日胜率：当日合成的日收益为正的天数占比。
我们刻意不把日收益简单相加（那会算出荒谬的数字，比如几千个百分点），也刻意不做年化外推—— 两个多月的样本外推到年化，误差会被放大到没有意义。
看战绩页的正确姿势：① 先看区间多长、样本多少笔；
② 再看是哪个口径；③ 同时看超额和回撤，别只看累计；④ 短区间的高收益通常不可重复。
为什么会有「脏数据」式的历史差异
如果统计口径没收敛，很容易出现各种假象：例如把「例外票」也计入每日前三、 把节假日的信号重复归到同一个交易日（同一批亏损被复利算两遍）、同一只票重复落库导致名次错乱、 排序不稳定导致同分票每次出现不同的几只。这些都会让展示数字偏离真实执行结果。
我们的处理是把口径收敛成一份代码：战绩页、曲线接口、复盘页、模拟盘都调用同一个结算函数， 并对非交易日信号归一到下一交易日、同日同票去重。这样「展示的数字」和「真做的数字」是同一套算法算出来的。
常见问题
Q：为什么战绩页有两个累计收益？
A：主数字是按实际卖出规则（含卖点出场与成本）算的，另一条是对照口径，用来区分「选股本身」和「执行规则」的贡献。
Q：为什么不显示年化收益？
A：样本区间通常只有几十个交易日，年化会把误差放大数倍，容易给出误导性的数字。
说明：本文说明的是 StockEye 的规则与计算口径，用于帮助理解工具行为，不构成投资建议，也不承诺任何收益。历史数据与历史绩效不代表未来表现。